Листинг на Фондовой бирже
Что такое листинг?
Листинг - это совокупность процедур по включению ценной бумаги в один из Котировальных списков фондовой биржи и осуществлению контроля за соответствием ценных бумаг и самого эмитента/управляющей компании ПИФа условиям и требованиям, установленным фондовой биржей.
Зачем нужен листинг?
Включение ценных бумаг в котировальные списки фондовой биржи позволяет:
1. Существенно расширить круг инвесторов эмитента:
| Источник инвестирования |
Средства инвестора |
Котир. списки |
Внесписок |
| А1 |
А2 |
Б |
В |
И |
| Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) |
Пенсионные резервы |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
| Пенсионные накопления |
+ |
- |
- |
- |
- |
- |
| Пенсионный фонд Российской Федерации |
Пенсионные накопления |
+ |
- |
- |
- |
- |
- |
| Страховые компании |
Собственные средства |
+ |
- |
- |
- |
- |
- |
| Средства страховых резервов |
+ |
- |
- |
- |
- |
- |
| Фонд обязательного страхования вкладов физических лиц* |
Временно свободные денежные средства |
+ |
+ |
+ |
- |
- |
+** |
| Накопительно-ипотечная система жилищного обеспечения военнослужащих |
Накопления для жилищного обеспечения |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
| Акционерные / паевые инвестиционные фонды (АИФ / ПИФ)*** |
Инвестиционные резервы / Имущество пайщиков, переданные в ДУ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
| Общие фонды банковского управления (ОФБУ) |
Денежные средства, переданные в ДУ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
| Доверительное управление (ДУ) |
Денежные средства, переданные в ДУ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
| Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем (Маржинальные сделки) |
Обеспечение обязательств клиента под залог ценных бумаг |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
- |
| Кредитование ценными бумагами |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
- |
| Кредитование денежными средствами |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
+ |
* не размещаются в акции, паи, облигации кредитных организаций;
** только акции и облигации, соответствующие требованиям, установленным Министерством финансов Российской Федерации
*** большинство категорий фондов.
Включение ценной бумаги в котировальные списки фондовой биржи открывает перед эмитентом следующие дополнительные возможности:
2. Размещение и/или обращение ценных бумаг за рубежом:
- выпуск депозитарных расписок (ADR/GDR) возможен только на ценные бумаги, прошедшие листинг на российской бирже.
3. Сокращение временного лага между окончанием размещения (IPO) и началом обращения ценных бумаг:
- представление в ФСФР России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возможно только при выполнении трех обязательных условии, одно из которых - прохождение листинга на российской бирже .
4. Выпуск биржевых облигаций, а также включение в котировальные списки облигаций без соблюдения отдельных требований:
- Эмитентом биржевых облигаций может быть только хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, акции и (или) облигации которых включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск биржевых облигаций к торгам;
Облигации эмитента могут быть включены в котировальные списки "А1", "А2", "Б" без соблюдения требования о минимальном ежемесячном объеме сделок, если акции этого эмитента уже включены в этот котировальный список или котировальный список более высокого уровня.
5. Возможность выпуска ценных бумаг без обеспечения:
- Хозяйственным обществам эмиссионные ценные бумаги которых включены в котировальный список (прошли процедуру листинга) на фондовой бирже не требуется наличие обеспечения на объем эмиссии облигаций.
6. Прохождение процедуры листинга на фондовой бирже – рейтинговая оценка эмитента:
- При определении лимитов по ценным бумагам для совершения сделок инвесторы зачастую устанавливают размеры указанных лимитов в зависимости от уровня котировального списка, в котором находятся ценные бумаги.
Кроме того, соблюдение эмитентом (управляющей компанией / управляющим ипотечным покрытием) требований по раскрытию информации о ценных бумагах, включенных в котировальные списки, значительно повышает надежность инвестиций для всех категорий инвесторов, ведет к улучшению имиджа компании и повышению ликвидности ценных бумаг.
